 "giełda, rynek, krach, fundusz, w górę, akcje, zysk, stracony, upadek, statystyka, kryzys, kapitał, bse, nse")
giełda, rynek, krach, fundusz, wzrost, akcje, zysk, strata, upadek, statystyki, kryzys, kapitał, BSE, NSE (Zdjęcie: Shutterstock)
Akcje Paytm w centrum uwagi: We wtorek, 24 września 2024 r., akcje spółki Paytm, będącej własnością i zarządzanej przez One97 Communications, cieszyły się dużym zainteresowaniem, gdy cena akcji wzrosła aż o 3,30 procent, osiągając dzienne maksimum wynoszące 673,05 rupii za akcję.
Akcje Paytm zwyżkowały po zmianie przez krajowy dom maklerski Emkay z „Redukuj” na „Dodaj”. Warto zauważyć, że dom maklerski podniósł cenę docelową dwukrotnie, czyli o 100 procent, do 750 rupii za akcję z 375 rupii wcześniej.
Analitycy w MK twierdzą, że złagodzenie stanowiska regulacyjnego utoruje drogę do uzyskania zatwierdzeń od indyjskiej National Payments Corporation (NPCI) / Reserve Bank of India (RBI) dla nowych użytkowników / sprzedawców internetowych, co doprowadzi do transformacji biznesowej. Dodatkowo środki optymalizacji kosztów Paytm powinny skierować firmę na wczesną ścieżkę rentowności.
„Aktualizacja Paytm do wersji „Dodaj”, koryguje naszą cenę docelową (TP) opartą na zdyskontowanych przepływach pieniężnych (DCF) do 750 rupii za akcję (poprzednio 375 rupii), co oznacza 3,6x/3x EV za rok 6E/27E/zysk operacyjny, twierdzą analitycy MK w notatce.
Powody podwyższenia oceny:
Uproszczenie nawisów regulacyjnych i ochrony franczyzy handlowej
Według analityków Emkay Paytm jest dobrze przygotowany do ożywienia działalności dzięki złagodzeniu presji regulacyjnej i ochronie znaczącej bazy akceptantów, która obecnie wynosi około 41 milionów.
Firma pomyślnie przeprowadziła migrację swojej bazy 78 milionów użytkowników (spadek ze 100 milionów w pierwszym kwartale roku obrotowego 25) do nowych banków partnerskich. Oczekuje się, że zmiana ułatwi długo oczekiwaną zgodę NPCI na wdrażanie nowych użytkowników, twierdzi dom maklerski.
Niedawne zatwierdzenie Rady ds. Promocji Inwestycji Zagranicznych (FIPB) utoruje drogę do uzyskania długo oczekiwanej licencji na agregator płatności od RBI, jeszcze bardziej zabezpieczając jego działalność handlową w Internecie. Analitycy uważają, że choć segment dystrybucji kredytów postpaid pozostaje powolny, segment kredytów kupieckich wykazuje pozytywne tendencje i oczekuje się, że będzie kluczowym czynnikiem wzrostu do czasu, gdy nowe produkty, takie jak kredyty hipoteczne i pożyczki w złocie, zyskają na popularności.
Gdy obawy organów regulacyjnych i zainteresowanych stron zostaną złagodzone, działalność w zakresie pożyczek postpaid również może nabrać rozpędu. Biorąc pod uwagę poprawę perspektyw biznesowych, analitycy skorygowali wartość brutto towarów (GMV) i składaną roczną stopę wzrostu przychodów operacyjnych (CAGR) odpowiednio do 31% i 22% z 25% w latach 25-28. i 18 proc.
Optymalizacja kosztów zapewniająca dodatnią Ebitdę operacyjną w 4FY25
Paytm podejmuje poważną inicjatywę optymalizacji kosztów, a na rok budżetowy 25 zaplanowano masową restrukturyzację. Obejmuje to ograniczenie dobrowolnej i przymusowej utraty personelu oraz kosztów marketingowych, ponieważ większość transakcji płatniczych jest obecnie przenoszona do UPI. Firma spodziewa się oszczędności w kosztach personelu na poziomie 400–500 crore rupii, co w połączeniu z obniżonymi kosztami w działalności związanej z dystrybucją pożyczek (znacznie niższe koszty windykacji w związku z przejściem na model wyłącznie dystrybucyjny) zmniejszy ogólną presję na Ebitda. Dlatego analitycy spodziewają się, że koszty operacyjne (z wyłączeniem zbyć spółek i operacji ESOP) spadną aż o 15 procent w roku budżetowym 25.
Analitycy uważają, że to, w połączeniu z rosnącą dynamiką działalności brokerskiej i dochodami odsetkowymi ze sprzedaży aktywów rozrywkowych, pozwala Paytm osiągnąć dodatnią Ebitdę operacyjną (z wyłączeniem zachęt ESOP i UPI) do czwartego roku budżetowego 25.
Ponadto oczekuje się dalszego wzrostu przychodów z wznowionej działalności płatniczej i kredytowej, dalszej optymalizacji kosztów (przy oczekiwanym spadku OPEX jako procentu przychodów ze 100% do 95-89% w latach 26-28) oraz redukcji kosztów ESOP osiągnąć dodatni wynik PAT do roku budżetowego 27. Wesprzyj spółkę przed naszymi poprzednimi szacunkami na rok budżetowy 28.
O godzinie 10:57 akcje Paytm zwyżkowały o 1,61 procent, po cenie 662 rupii za akcję. Dla porównania, BSE Sensex notowany był na prawie niezmienionym poziomie 84.944,31.
Pierwsza publikacja: 24 września 2024 | 11:06 JEST
