 "sebi")
SEBI (Zdjęcie: Shutterstock)
Organ regulacyjny rynku Indyjska Rada Papierów Wartościowych i Giełd (SEBI) dokonała ważnej zmiany w cyklu rozliczeniowym transakcji na akcjach. Oto zestawienie:
Co się zmienia?
Kliknij tutaj, aby połączyć się z nami na WhatsApp
Rozszerzenie rozliczenia T+0: Sebi zatwierdza przedłużenie opcji rozliczenia „Data transakcji + 0” (T+0) dla transakcji na akcjach. Oznacza to, że w przypadku transakcji obejmujących te konkretne akcje, sprzedający otrzyma pieniądze w dniu realizacji transakcji, zamiast tradycyjnego rozliczenia T+1 (płatność otrzymana jeden dzień roboczy po transakcji).
Rozszerzone kwalifikowane zapasy: Obecnie tylko 25 akcji kwalifikuje się do rozliczenia T+0. Z czasem zostanie rozszerzony o 500 spółek o największej kapitalizacji rynkowej.
Nie ma natychmiastowego osadnika• Jednak: Sebi nie zatwierdził jeszcze opcji natychmiastowego rozliczenia, w ramach której wymiana pieniędzy i akcji następuje natychmiast po zrealizowaniu transakcji.
Różne opłaty maklerskie: Wszyscy zarejestrowani maklerzy giełdowi będą mieli możliwość zapewnienia swoim klientom dostępu do opcjonalnego cyklu rozliczeniowego T+0 i będą mogli pobierać zróżnicowane opłaty maklerskie za transakcje przeprowadzane w ramach tego szybszego cyklu rozliczeniowego.
Korzyści:
- Szybki dostęp do środków: Sprzedający szybciej otrzymają pieniądze w ramach rozliczenia T+0, co poprawi płynność.
- Zwiększona wydajność: System T+0 może potencjalnie poprawić ogólną efektywność rynku akcji.
Rozważania:
- Etapowe wdrażanie: Ekspansja stad kwalifikujących się do rozliczenia T+0 będzie następować stopniowo, zatem nie wszystkie stada odniosą korzyści natychmiast.
- Potencjalne ryzyko: System T+0 może wymagać monitorowania pod kątem potencjalnych ryzyk, takich jak zwiększona zmienność lub brak rozrachunku.
Inicjatywa została po raz pierwszy zatwierdzona w marcu 2024 r. i uruchomiona w wersji beta na giełdach. Wszyscy zarejestrowani brokerzy mogą oferować swoim inwestorom dostęp do opcjonalnego cyklu rozliczeniowego T+0 i pobierać za to opłaty za pośrednictwo różnicowe.
SEBI instruuje brokerów i depozytariuszy, aby przygotowali się do rozliczenia T+0
Aby zapewnić płynne przejście do rozszerzonego cyklu rozliczeniowego T+0 dla transakcji na akcjach, Sebi nałożył pewne wymagania na brokerów i depozytariuszy.
Kluczowe wymagania:
- Kwalifikowani maklerzy giełdowi (QSB): Brokerzy wyznaczeni jako QSB muszą ustanowić systemy i procesy, aby skutecznie dostosować udział swoich klientów w rozrachunku T+0.
- Minimalna baza klientów: QSB muszą osiągnąć minimalny próg aktywnych klientów, aby zakwalifikować się do prowadzenia transakcji T+0.
- Przygotowanie opiekuna: Depozytariusze muszą wdrożyć niezbędne systemy obsługujące rozrachunek T+0.
Harmonogram wdrożenia:
SEBI ustali odpowiednie ramy czasowe na wdrożenie po konsultacjach z właściwymi stronami zainteresowanymi, w tym z brokerami, depozytariuszami i innymi uczestnikami rynku.
Opcjonalny mechanizm okien blokowych zostanie wprowadzony w godzinach sesji od 8:45 do 9:00 w cyklu rozliczeniowym T+0, jako uzupełnienie istniejących okien blokowych w cyklu rozliczeniowym T+1. Transakcja pakietowa to rodzaj transakcji rynkowej stosowanej w przypadku transakcji o dużym wolumenie na giełdzie.
Efekt jest dekodowany:
„Zróżnicowany dodatek maklerski do rozliczeń T+0 zapewni brokerom chwilę wytchnienia, a blokowanie środków na rachunkach klientów w oparciu o ASBA to kolejny krok w kierunku ochrony klientów i zapewnienia, że nie dojdzie do niewłaściwego zarządzania funduszami. Jednak sukces T+0 Będzie to w dużej mierze zależeć od tempa jego przyjęcia, zwłaszcza że inwestorzy zagraniczni mogą nie zobaczyć tych samych korzyści ze względu na długie rozliczenia bankowe. Ogólnie rzecz biorąc, połączenie zmian tworzy równowagę między wydajnością a bezpieczeństwem, torując drogę do bardziej przejrzystego i sprawiedliwego rynku” – powiedział Trivesh D, dyrektor operacyjny TradeZini Said
Zwiększone możliwości handlowe
Rozliczenie T+0 umożliwi inwestorom czerpanie korzyści z natychmiastowej realizacji transakcji i rozliczeń, zapewniając im większą elastyczność w zakresie wykorzystywania krótkoterminowych możliwości handlowych i wahań rynkowych.
Inwestorzy mogą szybko reagować na rozwój sytuacji na rynku, szybko przeprowadzać transakcje i optymalizować swoje strategie inwestycyjne w czasie rzeczywistym.
Zmniejszone ryzyko rozliczenia
Rozliczenie T+0 eliminuje potrzebę czekania dodatkowego dnia na potwierdzenie transakcji i rozliczenie.
Rozliczenie T+0: Aktualny stan
- opcjonalny charakter: Rozliczenie T+0 pozostaje procesem opcjonalnym i przebiega równolegle do konwencjonalnego rozliczenia T+1.
- Ograniczone użycie: Tylko pięć z 25 kwalifikujących się skryptów odnotowało transakcje T+0.
- Ostatnia jesień: W ostatnich miesiącach doszło do wyczerpania transakcji T+0, a ostatnie transakcje na NSE i BSE miały miejsce odpowiednio w czerwcu i wrześniu.
- Niskie obrotyr: Całkowity obrót uzyskany w wyniku rozliczenia T+0 jest mniejszy niż Rs. 10 lakh
Wyzwania i rozważania
-
Sukces T+0 zależy od popytu i świadomości inwestorów.
-
Brokerzy muszą aktywnie oferować swoim klientom opcje T+0, aby zyskać popularność.
-
Sebi nie zatwierdził jeszcze natychmiastowego rozliczenia, co może zmienić zasady gry.
-
System T+0 może stać się bardziej atrakcyjny dla FPI po wdrożeniu niezbędnych systemów.
-
SEBI umożliwiło brokerom pobieranie opłat za pośrednictwo różnicowe w przypadku transakcji T+0.
Chociaż opcja rozliczenia T+0 oferuje potencjalne korzyści, jej powodzenie będzie zależeć od popytu ze strony inwestorów, akceptacji brokera i dostępności natychmiastowego rozliczenia.
Pierwsza publikacja: 02 października 2024 | 10:53 JEST
