Po tym, jak Rezerwa Federalna Stanów Zjednoczonych obniżyła w środę późne stopy procentowe o pół procent, czyli 50 punktów bazowych, analitycy sugerują, że inwestorzy gromadzą aktywa wrażliwe na zmiany stóp procentowych, takie jak banki, samochody i nieruchomości.
„Nasza strategia portfelowa będzie polegać na inwestowaniu w dobrej jakości spółki składające się z akcji wrażliwych na stopy procentowe, cyklicznych i długoterminowych akcji generujących wzrost” – powiedział Rakesh Parekh, dyrektor zarządzający i współszef działu usług zarządzania portfelem w JM Financial.
W piątek Bank Nifty osiągnął nowy szczyt na poziomie 53 711, podczas gdy Indeks Usług Finansowych osiągnął najwyższy poziom w historii na poziomie 24 737. Wzrostowi w Nifty Banks przewodziły banki z sektora prywatnego, których sektor prywatny osiągnął najwyższy w historii poziom 27 001,5 na NSE.
Nifty FMCG i Nifty Consumer Durables – indeksy śledzące przestrzeń konsumpcji – również osiągnęły nowe szczyty na poziomach 65 893 i 43 651, ponieważ inwestorzy oczekują, że obniżka stóp zwiększy popyt.
Tymczasem w ciągu ostatniego roku Nifty Bank zyskał 16,8 proc., Nifty FMCG 25 proc., Nifty Auto 57,2 proc., a Nifty Realty 87 proc.
„To właściwy moment, aby zatrzymać część środków w sektorze bankowym, nieruchomości i motoryzacyjnym w perspektywie średnio- i długoterminowej, ponieważ rynki prawdopodobnie obniżą stopy procentowe również w Indiach” – powiedział Vikas Shetty, dyrektor zarządzający , Shetty Finmart.
Wszystkie oczy zwrócone na RBI
W następstwie ogromnej obniżki stóp procentowych przez amerykański bank centralny analitycy w kraju spodziewają się, że Bank Rezerw Indii (RBI) wkrótce pójdzie w ślady Fed.
Głęboka obniżka stóp procentowych przez Fed o 50 punktów bazowych, przedłużona o kolejne 50 punktów bazowych do końca roku kalendarzowego 2024, może wywrzeć presję na wzrost kursu rupii. Analitycy twierdzą, że może to zmusić RBI do osłabienia swojego podstawowego stanowiska i skupienia się na „aktywnej deflacji”.
Poza tym ponadprzeciętny monsun może pomóc w plonach Kharif i zmniejszyć inflację żywności. Ułatwi to decyzję RBI i zwiększy szanse na obniżkę stóp procentowych w październiku/grudniu, jak wynika z raportu MK Global Financial Services.
Zysk oczami IT, Pharma
Oczekuje się, że oprócz wrażliwości stóp procentowych pewność, że amerykański Fed osiągnie „miękkie lądowanie”, będzie podtrzymywać wzrosty w sektorach takich jak technologie informacyjne (IT) i metale.
„Jeśli Stany Zjednoczone będą nadal obniżać stopy procentowe dzięki silnej gospodarce, inne sektory zorientowane na eksport, takie jak metale, IT i farmaceutyka, mogą na tym zyskać” – powiedział Vikas Shetty z Shetty Finmart.
Na giełdzie Nifty Metals, Nifty IT i Nifty Pharma zyskały na NSE 1,97 procent.
Słowo ostrzeżenia
To powiedziawszy, drogie wyceny na indyjskiej giełdzie mogą ograniczyć zyski w każdym z tych obszarów, ostrzegają analitycy.
„Pomimo obniżki stóp inwestorzy powinni zachować ostrożność na rynkach, ponieważ nie nastąpią fundamentalne zmiany w sektorach” – powiedział Ambarish Baliga, niezależny analityk rynku.
Zgadzając się z tym poglądem, MK Global stwierdziło, że sektor bankowy przechodzi strukturalną korektę wycen ze względu na niższy wzrost i może nie być najlepszym rozwiązaniem, jeśli chodzi o spadające stopy procentowe.
„W perspektywie krótkoterminowej niekorzystne zarządzanie aktywami i pasywami implikuje presję na marżę forward w momencie rozpoczęcia cyklu łagodzenia polityki pieniężnej. Banki mogą doświadczyć gwałtownego wzrostu w związku z krótkoterminową poprawą płynności i poprawą wzrostu depozytów. Widzimy jednak w tym szansę. osłabić naszą pozycję i niedoważyć, aby ją utrzymać” – stwierdził dom maklerski.
Co więcej, sektor motoryzacyjny i nieruchomości również odnotowały w niedawnej przeszłości znaczne lepsze wyniki, w związku z czym zyski mogą być niewielkie.
„Chociaż wierzymy, że w tych sektorach (motoryzacja i nieruchomości) istnieje potencjał wzrostu, może on skupiać się bardziej na poszczególnych spółkach niż na całym sektorze” – czytamy w raporcie.
Pierwsza publikacja: 20 września 2024 | 15:07 JEST
