System Rezerwy Federalnej rozpoczął się we wtorek Dwudniowe czerwcowe spotkanie Nikt nie oczekuje obniżek stóp procentowych w Waszyngtonie. W rzeczywistości handlowcy futures widzą prawdopodobieństwo, że Fed obniży stawki odniesienia w następujący sposób. Mniej niż 1%.
Jeśli Fed pozostawia stawki, które nie są obniżane zgodnie z oczekiwaniami, nazywa przewodniczącego Fed Jerome Powell „głupcem” pomimo presji politycznej ze strony prezydenta Donalda Trumpa. Wiele innych epitetów.
Dlaczego więc Fed nie chce obniżyć stóp procentowych?
Sprowadza się to do oczekiwań inflacji.
Inflacja konsumentów chłodziła się w ciągu ostatnich kilku miesięcy i to wszystko Nadal jest na górze Jest to 2% celem Fedu i pozostaje ciągłym wzrostem przez lata. Drugie taryfy Trumpa głęboko wpłynęły na wprowadzenie nowych niepewności na rynku i na całym świecie Nasz najważniejszy związek biznesowy. Urzędnicy obawiają się, że zakłócenia związane z ogłoszeniem taryf i ich wdrożenie mogą podnieść ceny, zwłaszcza gdy Amerykanie stają się bardziej zaznajomieni. Biczowanie polityki handlowej.
Powell, przewodniczący Fed, który został po raz pierwszy mianowany przez Trumpa w 2017 roku, nalegał, aby nie poruszał się zapobiegawczo. „Nie czujemy, że musimy się spieszyć” – powiedział. W maju. „Uważamy, że pacjent jest odpowiedni”.
To stawia Fed w coraz bardziej kłopotliwej pozycji. Trump chce teraz cięć, aby wspierać jego gospodarkę w miarę budowania presji taryfowej. Ale Powell ostrożnie powtarza błędy Fed 2021, kiedy nie docenił, jak długo trwa wysoka inflacja.
Czekaj, spójrz, zachowaj
W efekcie Fed decyduje się czekać i obserwować, wybierając zrównoważenie, gdy bezrobocie jest zbyt wysokie, gdy bezrobocie jest zbyt wysokie lub gdy istnieje wysokie ryzyko ponownego płaszcza, jeśli inflacja zostanie szybko zmniejszona.
Rynki giełdowe odzyskane po „Dniu Wyzwolenia” w kwietniu, ale PKB USA Podpisałem niewielką umowę w Q1 Możesz zarejestrować się ponownie w drugim kwartale. Wzrost zatrudnienia jest powolny, a nastroje konsumentów wydaje się poprawić, ale nadal jest niestabilny. Powell i jego koledzy koncentrują się na wiarygodności, podkreślając pozycję Fed jako niezależnego ciała, a nie politycznego. Rozumują, że wczesne cięcia mogą bardziej zniszczyć reputację Fedu niż post w mediach społecznościowych prezydenta.
Kiedy kilka miesięcy temu był Trump, większy rynek zdawał się zgodzić Próba zwolnienia Powella wyszła na jaw, a zapasy gwałtownie spadły.Dow traci 1000 punktów dziennie. Takie ruchy rynkowe sugerują, że wartości niezależnego Fed (które trzymają się jego misji służby publicznej, a nie zmuszone do licytowania polityków) osiągną biliony.
