Z tą historią
Netflix (NFLX) Kiedyś byłem uczulony na reklamę. Teraz może, że uprawiają imperium.
Decyzja firmy o uruchomieniu poziomu wspieranego przez reklamy w 2022 r. Wyglądała bardziej jak koncesja niż strategia. Jest to ruch napędzany represje haseł zastępujący premiery produktu, spowalniając wzrost subskrybentów, rosnącą konkurencję i presję ekonomiczną.
Szybko do połowy 20125 r. Ten plan „standardu z reklamą” wygląda bardziej jak franczyza o wartości 10 miliardów dolarów niż pasywny eksperyment.
Netflix Wsparcie reklamowe szczyci się Ponad 94 miliony globalnych miesięcznie aktywnych użytkownikówWedług firmy jest to ponad dwukrotność liczby od 40 milionów osób w poprzednim roku. W regionach, w których ten poziom jest dostępny, ponad 40% nowych subskrybentów wybiera tańsze opcje wspierane przez reklamy. Widzowie pokazują, że są gotowi wymienić niektóre reklamy na niższe rachunki miesięczne. Spośród tych użytkowników 44% nie zna Netflix, 40% zostało obniżonych z drogich planów wolnych od reklam, a 16% zwróciło subskrybentów. Z opakowaniem.
Jeffries (Jef) Analitycy szacują, że działalność reklamowa Netflix może osiągnąć roczne przychody w wysokości 10 miliardów dolarów do końca dekady, a Wall Street wreszcie nadrabia zaległości.
W czerwcowej notatce Jefferies podniósł docelową cenę Netflix do 1400 USD. W szczególności zacytował duże pasy startowe dla „niemowlęctwa” i wzrostu w branży reklamowej. Oppenheimer (OPY) Analitycy są jeszcze bardziej optymistyczni w krótkim okresie, prognozując 6 miliardów dolarów przychodów z reklam do 2025 r. Jest to wzrost w porównaniu z poprzednim szacunkiem 4,6 miliarda dolarów.
To nie jest zmiana kieszonkowa dla firmy, która zbudowała swoją markę jako opcję telewizji „reklamowanej”.
Od reklam do finansowania reklamowego
Konwersja Netflix na hybrydową platformę reklam multimediów odzwierciedla szerszą zmianę w krajobrazie przesyłania strumieniowego. Dane od analityków anten pokazują, że prawie połowa subskrypcji streamingowych na głównych platformach jest obsługiwana przez reklamy. Konsumenci chcą oglądać niektóre reklamy, jeśli oznacza to oszczędzanie kilku dolarów.
Mimo to Netflix nie był pierwszym, który przyjął ten model. Hulu (dis),paw(CMCSA) i Paramount+ (W) Oferty obsługiwane przez reklamy były dostępne kilka lat temu. Jednak skala Netflix daje mu przewagę w globalnej bazie subskrybentów, treści premium, franczyzach, takich jak Bridgerton oraz infrastruktura, która sprzedaje te reklamy z dokładnością chirurgiczną.
Firma niedawno rozpoczęła Budowanie platformy technicznej reklamowej Zostanie wydany na całym świecie do końca 2025 r. Netflix jest również pełen partnerstw z głównymi graczami programowymi, takimi jak biuro handlowe (TTD), Google’s DV360 i Magnite (Mgni) Usprawnij sprzedaż reklam i celowanie w reklamę.
Apel do reklamodawców jest jasny. Netflix oferuje treści bezpieczeństwa marki premium w coraz bardziej rozdrobnionym i nieprzewidywalnym środowisku przesyłania strumieniowego. A biznes reklamowy firmy jest nadal reprezentatywny. Niewielki kawałek całkowitych przychodów – Szacuje się 2 miliardy dolarów za 2025 r.
Ale o to chodzi. Jest miejsce na wzrost.
Moffettnathanson (Zajmę się tym) Oglądam przychody z reklamy Netflix Wspinanie się na ponad 6 miliardów dolarów do 2027do 2030 r. Jest na dobrej drodze do 1030 miliardów dolarów.Googl) W ubiegłym roku wygenerował ponad 40 miliardów dolarów przychodów reklamowych. Zdobywając tylko niewielką część, Netflix będzie w innej lidze niż większość rówieśników streamingowych.
A Wall Street zwraca uwagę. Modele reklam są łączone z listą drugiej połowy sezonu 3 Squid Game Sink Sclay, Finale Stranger Things, a nawet z grami NFL i innymi ofertami na żywo.
Analitycy oczekują, że wolne przepływy pieniężne wzrośnie według łącznej rocznej stawki wynoszącej 20% w ciągu najbliższych pięciu lat, osiągając 18 miliardów dolarów do końca dekady. Reklamy wydają się twierdzić, że Wall Street, dźwignie marży, które mogą przewyższyć te liczby, ale firma pozostaje Potężna i bezpieczna recesja gra.
Oferuje również elastyczność cen Netflix. Firma może dostosować użytkowników w kierunku poziomu reklamowego, jednocześnie zwiększając średni przychód na członka, a nie opłaty miesięczne (historycznie wyzwalane taktyki) (ARM). Jak dotąd wydaje się, że działa. Według Jeffriesa odwołanie ze wzrostu cen były „ograniczone”, a broń rosną.
Na początku 2025 r. Netflix podniósł cenę planów wspieranych przez reklamy z 6,99 USD do 7,99 USD (z 15,49 USD do 17,99 USD z standardowych planów bez reklam, a od 22,99 USD do 24,99 USD za składki bez reklam). W przeciwieństwie do poprzednich wędrówek, nie spowodowało to dużej ilości exodusu.
To dobra wiadomość dla marginesów firmy. To jeszcze lepsza wiadomość o ambicji uprawy poziomów wspieranych przez reklamy bez poświęcania rozwoju użytkowników.
ryzyko? Oczywiście. Ale nie zakładaj się na odważne oglądanie
Oczywiście nadal istnieją ostrzeżenia. Niektórzy analitycy martwią się, że reklamy mogą być kanibalizującymi dobrze opłacanymi subskrybentami i marginesami narkotyków. Inni wskazują na fakt, że koszty praw sportowych i rozrywkowych mogą położyć nacisk na rentowność (tylko zapytaj ESPN). I różni się od natywnych platform technologicznych, takich jak meta (Meta) lub Google, Netflix niedawno zaczął budować backends, które zwiększą celowanie w AD dla programów na dużą skalę.
Jeśli jednak Netflix może pogłębiać igłę, która utrzymuje markę podczas skalowania swojej działalności reklamowej, będzie w stanie wydobyć rzadki, opłacalny i różnorodny wzrost strumieniowania. Ironia? W przypadku firm, które od lat unikają reklamy, może być zdefiniowana przez następny akt Netflix. Jeśli oryginalna historia firmy dotyczy zabijania pakietów kablowych, kontynuacja może dotyczyć dziedziczenia dolarów kablowych.
Kiedy kredyty toczą się w pierwszym rozdziale streamingowych wojen, Netflix nakręcił już następny rozdział. I tym razem jest przerwa komercyjna.
