Rezerwa Federalna obniża stopy procentowe o 50 punktów w miarę spadku inflacji

Federalny Komitet Otwartego Rynku głosował Rezerwa Federalna ogłosiła w środę, że po ponad roku obserwacji i oczekiwania obniży stopy procentowe o 50 punktów bazowych, obniżając stopę funduszy federalnych z najwyższego poziomu od 20 lat.

Stopy procentowe kształtują się obecnie na poziomie od 4,75% do 5,0%. Obniżka o 0,5% mieści się w górnej granicy oczekiwań; rynek kontraktów terminowych na fundusze federalne Wyniki przekroczyły oczekiwania. Oznacza to również pierwszą obniżkę stóp procentowych Fed od marca 2020 r.

Komisja wyjaśniła, że ​​ta odważna obniżka stóp procentowych stanowiła równowagę pomiędzy poprawą inflacji a ryzykiem związanym z przedłużającym się okresem wysokich stóp procentowych.

„Komitet zwiększył pewność, że inflacja utrzymuje się na ścieżce w kierunku 2% i ocenia, że ​​ryzyko dla osiągnięcia celów w zakresie zatrudnienia i inflacji jest w przybliżeniu zrównoważone” – stwierdził Fed w oświadczeniu. „Perspektywy gospodarcze są niepewne i komisja jest świadoma ryzyka, jakie wiąże się z obiema stronami jej podwójnego mandatu”.

Członkini Zarządu Rezerwy Federalnej Michelle Bowman była jedyną członkinią komisji, która głosowała za obniżką stóp procentowych o 0,25 punktu procentowego.

Prezes Jerome Powell powiedział na konferencji prasowej po ogłoszeniu, że obniżka stóp procentowych o pół punktu pomoże Fed w dalszym równoważeniu ograniczenia ryzyka związanego z inflacją ze wzrostem ryzyka wynikającego ze wzrostu bezrobocia.

„To ponowne dostosowanie nastawienia polityki pomoże utrzymać siłę gospodarki i rynku pracy oraz umożliwi dalszy postęp w zakresie inflacji, gdy rozpoczniemy proces przechodzenia do bardziej neutralnego nastawienia” – powiedział Powell.

Dodał, że ten „dobry i mocny początek” pokazuje pewność komisji, że inflacja jest na dobrej drodze do celu na poziomie 2%.

Kiedy Fed zaczął zacieśniać politykę pieniężną w marcu 2022 r., ceny konsumpcyjne Wzrost o 8,5%. Od lipca 2023 r. Fed ustalił stopy procentowe na obecnym poziomie od 5,25% do 5,5%, a stopa inflacji wynosi Już do 3,2%.

Dla większości obserwatorów Rezerwy Federalnej nadszedł czas na obniżki stóp procentowych po tym, jak bank centralny rozpoczął ponad dwa lata temu historyczną kampanię podwyżek stóp procentowych. W sierpniu ogólna stopa inflacji wyniosła Wzrost zaledwie o 2,5% Można zauważyć, że w ciągu ostatniego roku pogoda znacznie się ochłodziła. Stopa bezrobocia wzrosła w lipcu do 4,3%, ale w zeszłym miesiącu utrzymała się na poziomie około 4,2%, kontynuując tendencję wzrostową. przekroczyć wcześniejsze prognozy.

W swoim najnowszym podsumowaniu perspektyw gospodarczych Rezerwa Federalna obniżyła perspektywy podstawowych wydatków na spożycie osobiste, czyli miary inflacji, na której się skupia, do 2,3% z 2,6% w czerwcu, a mediana stopy na przyszły rok również jest niższa niż 2,3%. Obniżono do 1%.

Komisja skorygowała swoją medianę prognozy stopy bezrobocia do 4,4% na koniec tego roku i 3,4% na koniec 2025 roku. Przewodniczący Powell ustalił także medianę prognozy wzrostu PKB na poziomie 2% w ciągu najbliższych kilku lat. Przewodniczący Fed stwierdził, że prognozy te są zgodne z niższą inflacją i wyższym bezrobociem.

W swoim oświadczeniu komisja przyznała, że ​​chociaż aktywność gospodarcza utrzymuje się w zdrowym tempie, „wzrost zatrudnienia uległ spowolnieniu, a bezrobocie, choć rośnie, pozostaje niskie”.

Wyczekiwana obniżka stóp procentowych początkowo ożywiła rynek, ale potem sytuacja uległa odwróceniu. Dow Jones Industrial Average spadł o ponad 100 punktów, S&P 500 spadł o 16 punktów, Skoncentruj się na technologii Nasdaq spadł o około 55 punktów.

Co stanie się dalej?

Analitycy oczekują, że co najmniej trzy lub cztery obniżki stóp procentowych obniżą stopę funduszy federalnych o 75 do 100 punktów bazowych do końca tego roku. Jednak Greg McBride, główny analityk finansowy w Bankrate, powiedział, że Amerykanie nie spodziewają się żadnych większych zmian w swoich finansach ani w gospodarce, dopóki nie nastąpią dalsze obniżki stóp procentowych.

„Co ważne, obniżka stóp to dopiero początek” – powiedział McBride. „Jedna obniżka stóp procentowych nie jest panaceum dla kredytobiorców zmagających się z wysokimi kosztami kredytu, a wpływ na ogólne finanse gospodarstw domowych jest minimalny. Ważniejszy jest skumulowany efekt serii obniżek stóp w czasie”.

Mając to na uwadze, Fed będzie uważnie obserwował rynek pracy, aby określić swój kolejny ruch. W dużej mierze wynika to z niedawnego nieoczekiwanego wzrostu stopy bezrobocia Jest to korekta wzrostu imigracji w pierwszej połowie tego roku. Wzrost zatrudnienia, który już gwałtownie spowalnia, również wykazuje oznaki spowolnienia.

„Bez względu na stopę bezrobocia we wrześniu liczba utworzonych miejsc pracy będzie miała duży wpływ polityczny i będzie miała duży wpływ na dalsze działania Fed”, powiedział David Dietze, starszy strateg inwestycyjny w Wealth Management.PGCC), powiedział w wywiadzie.

Goldmana (G.S.Jednak analitycy stwierdzili w notatce badawczej: „Nie jesteśmy zbytnio zaniepokojeni, ponieważ liczba zwolnień pozostaje niska, liczba ofert pracy pozostaje wysoka, PKB rośnie w zdrowym tempie i nie doświadczyliśmy żadnych większych negatywnych wstrząsów”.

Prezes Fed w Chicago, Austan Goolsby powiedziałem wcześniej Quartzowi Choć ma nadzieję, że stopy procentowe spadną do trwałego poziomu, stwierdził, że jeśli utrzymają się na wysokim poziomie przez dłuższy czas, może to doprowadzić do pogorszenia sytuacji na rynku pracy w przyszłości.

„Ale w przeszłości, gdy sytuacja zaczynała się pogarszać, pogarszała się szybko” – powiedział. „Istnieją obawy, że stopa bezrobocia znacznie wzrośnie i powinna ustabilizować się na poziomie pełnego zatrudnienia”.

trajektoria inflacja Drugą rzeczą wartą odnotowania jest to, że wskaźnik ten stale zbliża się do poziomu docelowego Fed. Konsumenci będą również ważnym wskaźnikiem. zaległości w karcie kredytowej Istnieje tendencja wzrostowa, zmęczenie inflacją populacja.

Dla Amerykanów, najważniejsze działania finansowe Według niedawnego raportu NerdWallet, działaniem, które planują podjąć teraz, gdy stopy procentowe są niższe, jest zakup samochodu. Dzieje się tak dlatego, że jeśli oprocentowanie kredytu samochodowego spadnie, miesięczna spłata kredytu samochodowego spadnie.NRDS)dochodzenie. Następnie zainwestuj część swoich oszczędności i refinansowanie kredytuWszystkie te koszty są obniżone.

Jednak Erica Groshen, starszy doradca ekonomiczny na Uniwersytecie Cornell i była wiceprezes Banku Rezerw Federalnych w Nowym Jorku, powiedziała, że ​​stopy procentowe mogą nie powrócić do poziomów sprzed pandemii, po części dlatego, że Fed dokonuje przeglądu swojej polityki pieniężnej że istnieje. Zmniejszenie bilansu.

„Ma to charakter oszczędnościowy” – stwierdziła. „To właśnie w czasie, gdy stopy procentowe rosną i to się do tego przyczynia. Zatem, jak na ironię, można argumentować, że stopy procentowe muszą spadać nieco szybciej, ale ostatecznie stopy procentowe będą niższe niż w 2010 roku. To może być drogie.