Banki składają pieniądze z biczów giełdowych.
Goldman Sachs (Gs))łańcuch jpmorgan (JPM))i Morgan Stanley (SM)) W ostatnim kwartale przyciągnął ponad 12 miliardów dolarów przychodów z handlu akcjami. To Nad szczytem Postpandemiczny boom handlowy, Wall Street Journal (NWSA)) Raport.
„Jak dotąd firma działała bardzo dobrze, a nasi klienci są bardzo aktywni”. David Solomon, CEO Goldman Powiedział analitykowi. Działalność ta jest napędzana przez inwestorów, którzy spieszą się, by dostosować swoje portfele z każdym nowym sygnałem, w jaki sposób zostaną rozwinięte plany taryfowe prezydenta Donalda Trumpa. Ale w największym banku w kraju wyniki finansowe dla pierwszego kwartału mówią bardzo inaczej. Zmienność nie jest wiatrem, to silnik dochodów.
Ale pomimo handlowej Bonanzy i ostatnich skromnych spotkań akcje banków pozostają głęboko na czerwono. Sektor spadł o około 15% od początku roku, w porównaniu z 8% spadkiem S&P 500 i 13% spadkiem NASDAQ.
Dla inwestorów pytanie brzmi teraz, czy zyski z paliw są pęcherzykami, czy punktem zwrotnym dla sektora.
Powódź zysku zamienia się w fale
Goldman Sachs otworzył w poniedziałek swoje przychody, zgłaszając 15% skok zysków do 4,744 mld USD, czyli 14,12 USD na akcję. Zdobył oczekiwania na Wall Street i podsyciło silne przychody handlowe.
Wtorek opublikuję wyniki Bank of America (Bac)) Zastanawiał także EPS 0,90 USD z przychodami w wysokości 27,37 miliarda USD. Podobnie jak Goldman, wierzył w sektorze handlowym za swoje zalety. Dyrektor generalny Brian Moynihan zauważył, że banki jeżdżą na fali zmienności, ale ostrzegł, że „w przyszłości możemy spotkać się z zmianami gospodarczymi”.
Citigroup (C)) Potem nastąpił własny solidny rytm. Dochód netto w pierwszym kwartale wyniósł 4,1 mld USD, czyli 1,96 USD na akcję, wynosi 21,6 mld USD, co stanowi wzrost o 3% w porównaniu z poprzednim rokiem. Wyniki były silne we wszystkich pięciu podstawowych firmach w mieście, z wyjątkowymi wynikami na rynku i sektorze bogactwa.
Opierając się na pędu w zeszłym tygodniu
W zeszły piątek JPMorgan Chase ogłosił swój zysk w wysokości 5,07 USD na akcję z przychodami w wysokości 460,1 mld USD. Transakcje, bankowość inwestycyjna i zarządzanie aktywami pomogły w prowadzeniu uderzeń.
Tego dnia Morgan Stanley zgłosił przychody netto w wysokości 17,7 mld USD, w porównaniu z 15,1 mld USD w poprzednim roku, przekraczając szacunki przychodów. Przytacza silny pęd w handlu i zarządzaniu majątkiem, nawet jeśli nastroje inwestorów jeszcze nie nadążyły, i podkreśla, jak szerokie zyski są w całym sektorze finansowym.
Czarny rock (Blk)) Zrejestrował także 12% wzrostu o 52,8 miliarda dolarów, skorygowanego EPS o wartości 11,30 USD i napływ netto o 84 miliardów dolarów prowadzony przez Ishares ETF. Firma zarządza obecnie aktywami o wartości 11,58 biliona dolarów.
Zmienność równa się objętości
Dlaczego więc banki kwitną pośród tego chaosu? Krótko mówiąc, zmienność równa się objętości.
Kiedy rynek jest niepewny – są w następstwie zmieniających się planów taryf Trumpa w pierwszym kwartale i ponownie w tym miesiącu, po zmieniających się planach taryf Trumpa, inwestorzy spieszą się o zmianę portfela, zabezpieczeń hedgingowych i gondu bezpieczniejszych pozycji. Działalność generuje opłaty za transakcje bankowe, szczególnie w sektorach akcji i stałego dochodu.
To trochę paradoks. Zakłócenia rynkowe często spadają w zaufanie konsumenckie i transakcje biznesowe, ale może to być niespokojne dla biur handlowych banku odpowiedzialnych za reakcje.
Nie oczekuj, że akcje bankowe będą się rozwijać
Mimo to rozwijający się kwartał handlowy (lub dwa) niekoniecznie oznacza, że akcje bankowe mają się wystartować. Historycznie finanse zwykle pozostawały w tyle za odzyskiwaniem, zwłaszcza gdy stopy procentowe, perspektywa jakości kredytowej i wzrostu gospodarczego są bardzo niejasne.
Na przykład po kryzysie finansowym w 2008 r. Akcje bankowe zajęły lata, aby powrócić do poziomów przed kryzysem, podczas gdy sektory takie jak technologia i akcje uznaniowe konsumentów odbijają się znacznie szybciej. I nawet w 2020 r., Gdy przychody z handlu wzrosły podczas zmienności pandemii, wzrost ten nie doprowadził do stałych akcji przewyższających.
Na razie banki z Wall Street cicho jeżdżą na burzy, których nie stworzyli bezpośrednio. To, czy ten sukces doprowadzi do entuzjazmu dla twoich akcji, to kolejna kwestia, szczególnie w przypadku wzrostu ryzyka finansowego, z całkowitym wpływem taryf, które jeszcze nie uderzyły w Main Street.
