Donald Trump podpisał zarządzenie wykonawcze kierujące Departamentem Skarbu i Handlu USA w celu stworzenia suwerennego funduszu majątkowego. Sekretarz skarbu, Scott Bessent i Howard Lutnick, nominowany do sekretarza handlu, poprowadzą wysiłek.
„Mamy ogromny potencjał” – powiedział Trump podczas podpisywania zamówienia z biura owalnego w poniedziałek. „Myślę, że w krótkim czasie mielibyśmy jeden z największych funduszy”.
Co to jest suwerenny fundusz majątkowy i co to robi?
Suwerenne fundusze majątkowe to pojazdy inwestycyjne należące do krajów. Większość działa jako rachunek inwestycyjny, narzędzie programistyczne lub kombinacja tych dwóch. Są one zaprojektowane jako jajo gniazdowe, umożliwiające rozmieszczenie obecnych pieniędzy w sposób, który przynosi korzyści przyszłym pokoleniom.
W przeciwieństwie do funduszy emerytalnych, w których ludzie wypłacają pieniądze na własne potrzeby związane z wydatkami, SWF mają inwestować w zbiorowe dobro narodu. Ale SWF często inwestują w produkty finansowe i kupowanie stawek w spółki, które mogą zapewnić korzyści finansowe w przyszłości i finansować budżety rządowe lub programy społeczne.
Według Międzynarodowego Forum Suwerennych Funduszy majątkowego jest ponad 90 takich funduszy, zarządzając aktywami o wartości ponad 8 miesięcy. Znane przykłady obejmują fundusz inwestycji publicznych w Arabii Saudyjskiej, China Investment Corporation i Norwegii Rządowy Fundusz emerytalny.
Jak finansowany jest fundusz bogactwa?
Zazwyczaj niektórzy lub cała nadwyżka budżetowa kraju jest przekazywana SWF, która może następnie wykorzystać ją do nowych inwestycji.
Wiele funduszy zostało założonych przez kraje o silnych towarach eksportowych, a dochody ze sprzedaży ropy, gazu ziemnego, metali i minerałów przez firmy państwowe są często stojące za SWF. Około 60% funduszy jest finansowane z przychodów z zasobów naturalnych, zgodnie z IFSWF.
Trump w poniedziałek niewiele oferował szczegółowe informacje na temat działania funduszu amerykańskiego lub jak zostanie finansowany. Sekretarz skarbu Scott Bessent powiedział dziennikarzom, że plan polegał na zarabianiu aktywów, które są obecnie własnością rządu USA „dla narodu amerykańskiego”. Prezydent wcześniej powiedział również, że przychody uzyskane z taryf w USA import może stanowić podstawę funduszu majątkowego.
Dlaczego USA wcześniej nie miały funduszu majątkowego i dlaczego teraz?
Suwerenne fundusze majątkowe zwykle istnieją w krajach, które mają duże rezerwy walutowe, takie jak Chiny, lub przychody ze sprzedaży ropy lub innych towarów, takich jak Norwegia i Arabia Saudyjska. W ostatnich latach USA konsekwentnie prowadzi deficyty budżetowe.
W rzeczywistości niektóre stany USA mają mniejsze fundusze majątkowe, ogólnie finansowane z towarów lub ziemi. Największym jest Alaska Permanent Fund, rozpoczęty w 1976 roku, który obecnie zarządza około 82 miliardów dolarów.
Ale wielkość amerykańskiego prywatnego sektora inwestycyjnego na Wall Street i poza nim jest taka, że różni menedżerowie inwestycji i firmy private equity zarządzają dużymi pulami kapitału. To zmniejsza zarówno potrzebę, jak i dostępność kapitału na istnienie suwerennego funduszu majątkowego, nieobecnej woli politycznej.
Bessent powiedział, że amerykański fundusz Wevereign Wealth zostanie utworzony w ciągu najbliższych 12 miesięcy. Podczas szlaku kampanii wyborczej we wrześniu Trump zaproponował założenie funduszu, który sfinansowałby „wielkie przedsięwzięcia krajowe”, w tym projekty infrastrukturalne, takie jak autostrady i lotniska, produkcja i badania medyczne.
Trump zasugerował również, nie podając szczegółowych informacji, że fundusz mógłby zostać wykorzystany do utrzymania Tiktok w USA. Tiktok działa obecnie z powodu przedłużenia przyznanego przez Trumpa terminu na wymuszoną sprzedaż lub wyłączenie.
Jak duży mógłby być suwerenny fundusz bogactwa amerykańskiego?
Trump nie dał początkowej wielkości ani docelowej kwoty dla amerykańskiego suwerennego funduszu majątkowego. Jednak, mówiąc o tym temacie we wrześniu, powiedział, że amerykański SWF powinien zbliżyć się do 2 USD.
Obecnie największym takim funduszem jest rządowy fundusz emerytalny Norwegii Global z aktywami 1,74 tn, a następnie China Investment Corporation z aktywami 1,33 tn, zgodnie z Suvereign Wealth Fund Institute, dostawcą danych.
Instytut powiedział, że Abu Dhabi, Kuwejt, Arabia Saudyjska i Singapur należą do krajów o najważniejszych suwerennych funduszy majątkowych, z aktywami od 801 mld do 1,06 USD.
