Cena akcji Polycab India: Akcje Polycab India osiągnęły rekordową wysokość 7350 rupii za akcję, po tym jak we wtorek w handlu śróddziennym wzrosły o 6 procent na giełdzie BSE przy pozytywnych perspektywach. Akcje spółki szybko zbywalnej elektroniki (FMEG) przekroczyły poprzedni szczyt wynoszący 7330 rupii 25 czerwca 2024 r. W ciągu ośmiu dni handlowych kurs akcji wzrósł o 13 procent.
W kwartale od kwietnia do czerwca 2024 r. (pierwszy kwartał roku obrotowego 25) przychody firmy wzrosły o 21 procent rok do roku (rok do roku) do 4698 crore rupii, odnotowując najwyższe w historii przychody za pierwszy kwartał, dzięki stałemu wzrostowi w branży W&C, wspieranej dzięki silnemu wzrostowi działalności w zakresie inżynierii, zaopatrzenia i budownictwa (EPC) oraz sezonowo dobrym wynikom w branży FMEG.
Jednakże zysk przed marżą odsetkową, podatkową i amortyzacyjną (Ebitda) spadł o około 170 punktów bazowych (bps) do 12,4 procent. Spadek marż wynikał z przesunięcia miksu biznesowego w kierunku segmentów o niższych marżach – udział wysokomarżowej działalności międzynarodowej i dystrybucji krajowej spadł, podczas gdy wzrósł działalność EPC wynikająca z niższych marż.
Tymczasem w lipcu 2024 r. agencja ratingowa India Rating and Research (INDIA-RA) podwyższyła perspektywę ratingu kredytowego spółki z „pozytywnej” do „oglądaj z negatywnymi skutkami”.
Uchwała w sprawie obserwacji ratingu mająca negatywne skutki nie odzwierciedla żadnego wezwania do zapłaty podatku ani żadnego innego nakazu Departamentu Podatku Dochodowego (Dział IT) dotyczącego dochodzenia przeprowadzonego przez Departament w różnych lokalizacjach Polycab India w grudniu 2023 r.
Co więcej, dochodzenie nie miało wpływu na wyniki finansowe ani operacyjne Polycab. Agencja będzie jednak w dalszym ciągu uważnie monitorować wyniki/postępy w tej sprawie, stwierdziła Ind-Ra w uzasadnieniu ratingu.
Pozytywne perspektywy odzwierciedlają oczekiwania Ind-Ra, że dalsze skupienie się na działalności W&C oraz rosnąca skala PIL z naciskiem na segment B2C pochłoną wpływ niższej marży działalności FMEG w ciągu najbliższych 18-24 miesięcy i pomogą utrzymać marże Ebitda i rok budżetowy 25-A zdrowy zwrot z zaangażowanego kapitału na poziomie około 20 procent do roku budżetowego 27.
W segmencie W&C obserwuje się duży popyt, głównie ze względu na skupienie się rządu indyjskiego na rozwoju infrastruktury i powrót do inwestycji prywatnych. To pozytywne otoczenie sprawiło, że zarząd z optymizmem patrzy na rozwój w nadchodzących latach. Według firmy brokerskiej BOB Capital Markets, przy rosnącej liczbie projektów infrastrukturalnych, segmenty te są dobrze przygotowane do wykorzystania tych możliwości, co sugeruje świetlaną przyszłość dla działalności firmy na tym obszarze.
Tymczasem w sierpniu globalny dom maklerski UBS rozpoczął rekomendację dla Polycab z rekomendacją „kupuj” i docelową ceną 8550 rupii na akcję.
UBS optymistycznie ocenia Polycab India ze względu na oczekiwany wzrost wolumenu sprzedaży na rynku krajowym, wzrost udziału w rynku krajowym oraz model biznesowy eksportu oparty na dystrybucji. Ponadto dom maklerski wierzy, że dzięki obecności na 40% krajowego rynku elektryfikacji Polycab odniesie korzyści z silnych, wieloletnich, cyklicznych koniunktury w segmencie W&C, budując silną krajową infrastrukturę niskiego napięcia.
Pierwsza publikacja: 01 października 2024 | 13:54 JEST
