Jest mało prawdopodobne, aby obszar funduszy wspólnego inwestowania (MF) o dużej i średniej kapitalizacji rozszerzył się w najbliższej przyszłości, nawet jeśli kapitalizacja rynkowa (m-cap) akcji różnych wielkości nadal rośnie, zdaniem wtajemniczonych.
Na początku tego roku Business Standard poinformował, że organ regulacyjny rynku, Indyjska Rada Papierów Wartościowych i Giełd (Sebi), dokonuje przeglądu ram kategoryzacji akcji stosowanych przez aktywnie zarządzane kapitałowe fundusze inwestycyjne, aby zapewnić ich zgodność z etykietą.
Kliknij tutaj, aby połączyć się z nami na WhatsApp
Organ regulacyjny rozważał poszerzenie rynku spółek o dużej i średniej kapitalizacji o 25–30 spółek. Obecnie 100 spółek o największej kapitalizacji rynkowej zalicza się do kategorii spółek o dużej kapitalizacji. Następnych 150 spółek zalicza się do spółek o średniej kapitalizacji, a pozostałe do spółek o małej kapitalizacji.
„Sprawa znajduje się obecnie w chłodni. Podczas ostatniej dyskusji nad propozycją stwierdzono, że fundusze o dużej i średniej kapitalizacji mają już wystarczające możliwości inwestowania w akcje poza swoimi obszarami” – powiedział starszy urzędnik MF.
Fundusze o dużej kapitalizacji mogą inwestować do 20 procent kapitału w akcje spółek o średniej i małej kapitalizacji. W przypadku spółek o średniej kapitalizacji ilość miejsca na nogi wynosi 35%.
E-maile wysłane do SEBI i Stowarzyszenia Funduszy Inwestycyjnych w Indiach (Amfi) nie wywołały żadnej odpowiedzi do czasu publikacji prasy.
Kilka funduszy funduszy wezwało do ekspansji na rynek dużych spółek, ponieważ gwałtowny wzrost liczby spółek o małej kapitalizacji w ciągu ostatnich trzech lat znacznie poprawił ich płynność.
Gwałtowny wzrost liczby spółek M-cap o małej i średniej kapitalizacji jest ewidentny we wzroście liczby odcięć od spółek o dużej i średniej kapitalizacji w ramach półrocznej reklasyfikacji akcji Amphi.
Limit m-cap umożliwiający wpis na listę spółek o dużej kapitalizacji, który w styczniu 2020 r. wynosił 25 587 crore rupii, został podniesiony do 84 000 crore rupii do lipca 2024 r. W przypadku spółek o średniej kapitalizacji próg wzrósł w tym samym okresie ponad trzykrotnie do 27 560 crore rupii. Jak wynika z raportu, kontrastuje to z globalną różnicą w wielkości wynoszącą od 2500 crore rupii do 16 000 crore rupii w przypadku spółek o małej kapitalizacji.
Lista spółek o dużej, średniej i małej kapitalizacji jest aktualizowana przez Amfi w styczniu i lipcu w oparciu o średnią kapitalizację m z poprzednich sześciu miesięcy.
Podczas kolejnego takiego ćwiczenia, które odbędzie się w styczniu 2025 r., granica dla dużych spółek może przekroczyć granicę 1 biliona. Obecnie około pół tuzina spółek o średniej kapitalizacji ma kapitalizację m powyżej 1 biliona rupii.
Świat spółek o dużej kapitalizacji, obejmujący 100 spółek, jest najmniejszą z trzech kategorii opartych na kapitalizacji m. Uważa się to za jedną z przyczyn gorszych wyników funduszy o dużej kapitalizacji w porównaniu z ich benchmarkami.
Eksperci twierdzą, że mały wszechświat pozostawia zarządzającym funduszami ograniczone pole do dodawania aktywnego ważenia do swoich portfeli.
Aktywne ważenie to procent portfela różniący się od punktu odniesienia.
Pierwsza publikacja: 30 września 2024 | 18:23 JEST
