Po rocznym spadku liczba fuzji i przejęć (M&A) w Indiach wzrosła o 13,8 procent, do 69,2 miliarda dolarów w pierwszych dziewięciu miesiącach 2024 roku, w porównaniu z 60,8 miliarda dolarów w tym samym okresie w 2023 roku.
Według danych Bloomberga, pod przewodnictwem indyjskich spółek i funduszy private equity (PE), od stycznia do września tego roku podpisano 2301 transakcji w porównaniu z 1855 transakcjami zgłoszonymi w tym samym okresie ubiegłego roku.
Kliknij tutaj, aby połączyć się z nami na WhatsApp
Nabycie przez Bharti Airtel udziałów w BT Group, brytyjskiej grupie telekomunikacyjnej, znalazło się na szczycie tabeli transakcji fuzji i przejęć w tym roku z kwotą 4,08 miliarda dolarów. Następnie doszło do transakcji ugody rodzinnej w rodzinie Godrejów. Nabycie Gujarat State Petronet Gujarat Gas za 3 miliardy dolarów było trzecim co do wielkości przejęciem w kraju.
Bhovin Shah, partner i lider (private equity i transakcje) PwC India, powiedział, że wielkość rynku indyjskiego i potencjał wzrostu są dla inwestorów bardziej atrakcyjne niż rynki rozwinięte w Ameryce Północnej i Europie, stąd wzrost liczby transakcji.
„Wysokie wskaźniki wzrostu produktu krajowego brutto i silna giełda doprowadziły do wyższych wycen w Indiach” – powiedział Shah.
Ponadto wahania stóp procentowych i inflacja wpływają na koszt kapitału i długu, wymagając dostosowań w zakresie warunków finansowania, udziałów w kapitale własnym i ustaleń dotyczących podziału ryzyka, co z kolei wpływa na wyceny. Na transakcje transgraniczne wpływają także zmiany realnych kursów walut.
Vishal Agarwal, partner w firmie Grant Thornton India, twierdzi, że różne części świata zachowują się odmiennie. Azja Zachodnia stała się główną atrakcją dla inwestycji zagranicznych i skupiła się na przyciąganiu kapitału.
„Wydaje się, że Zachód oddala się od Chin, mimo że Bliski Wschód nadal tam inwestuje” – stwierdził.
Na rynkach rozwiniętych wzrosły wyceny i zwroty, co sprawia, że inwestycje oparte na zwrotach skorygowanych o ryzyko są bardziej atrakcyjne niż na rynkach rozwijających się, takich jak Indie, gdzie przeważające mnożniki wyceny są wyższe i oczekuje się niższych zwrotów.
„Inwestorzy uważają, że rynek indyjski jest dobrze wyceniony. Wydaje się, że istnieje zainteresowanie transakcjami na wczesnym etapie i wykupami bezwarunkowymi, w przypadku których promotorzy nie chcą pozostać do czasu pierwszej oferty publicznej (IPO). Większość transakcji o wielkości wzrostu jest oceniana pod kątem IPO, a nie funduszy PE, ponieważ te ostatnie są postrzegane jako droższe” – powiedział Agarwal.
Ważną rolę w fuzjach i przejęciach odegrały fundusze private equity, których wartość zakupów i sprzedaży akcji wyniosła 24,2 miliarda dolarów w pierwszych dziewięciu miesiącach 2024 roku, co oznacza wzrost o 8,9 procent w porównaniu z tym samym okresem ubiegłego roku.
Pierwsza publikacja: 02 października 2024 | 12:23 JEST
