Jak wynika z opublikowanego w piątek przez bank centralny raportu o kondycji gospodarczej, różnica między wzrostem kredytów i depozytów banków – co od dwóch lat stanowi kluczowy problem dla Banku Rezerw Indii (RBI) – w końcu się zmniejsza.
Według najnowszych danych na 6 września różnica wynosiła nieco ponad 2 procent, w porównaniu z 700 punktów bazowych (pb) na początku 2024 r. Dynamika kredytów banków spadła do 13,3 proc., a depozytów przekroczyła 11 proc.
„Na rynkach kredytowych, gdzie mobilizacja depozytów staje się wyzwaniem, banki w dalszym ciągu w dużym stopniu polegają na certyfikatach depozytowych, aby zaspokoić potrzeby w zakresie finansowania, tak aby opóźniony wzrost depozytów nie utrudniał akcji kredytowej” – czytamy w raporcie.
Obserwując, że banki oferują wyższe oprocentowanie depozytów, przy czym ponad dwie trzecie depozytów terminowych przynosi zyski na poziomie 7 procent lub więcej, w raporcie stwierdzono: „Jednak różnica między wzrostem kredytów i depozytów zaczyna się zmniejszać”.
Podczas sierpniowego przeglądu polityki pieniężnej gubernator Shaktikanta Das ostrzegł banki, że w celu zaspokojenia rosnącego popytu na kredyty w większym stopniu uciekają się one do krótkoterminowych depozytów niedetalicznych i innych instrumentów zobowiązań.
Raport o stanie gospodarki zawierał także przestrogę dla instytucji mikrofinansowych, prosząc o spowolnienie wzrostu kredytów, powołując się na narastanie aktywów zagrożonych.
„Instytucje mikrofinansowe borykają się z pewnymi problemami z jakością aktywów, co z pewnością spowolni wzrost akcji kredytowej” – stwierdzono w raporcie.
Było jeszcze jedno ostrzeżenie dla prywatnego rynku kredytowego. W raporcie stwierdzono, że z przybliżonych szacunków wynika, że zarządzane aktywa z tytułu prywatnych pożyczek wynoszą około 15 miliardów dolarów. Kredytodawcy z sektora Fintech, którzy według doniesień posiadają ponad 52 procent udziału w rynku pożyczek osobistych, coraz częściej sięgają po pożyczki osobiste, aby pozyskać fundusze i zdywersyfikować źródła kredytów.
„Jednak odporność kredytu osobistego na kryzys kredytowy pozostaje niesprawdzona” – stwierdzono.
Komentując inflację, w raporcie opisano inflację ogółem w handlu detalicznym poniżej celu RBI wynoszącego 4 procent jako „pozytywną zmianę”.
Zauważył również, że niektóre szoki cenowe warzyw zaczęły się odwracać, a zjawisko to charakteryzowało się inflacją żywności „może już być za nami” w pierwszym kwartale 2024–2025 r.
Obserwując, że niekorzystny efekt bazy może mieć wpływ na wrześniowe dane dotyczące inflacji zasadniczej, w raporcie stwierdzono, że perspektywy międzynarodowych cen ropy naftowej stały się korzystne i prawdopodobnie pozostaną.
W raporcie stwierdzono: „Perspektywy inflacji zasadniczej na poziomie średnio 4,5 procent w drugiej połowie lat 2024–2025, zgodnie z uchwałą Komitetu Polityki Pieniężnej z sierpnia 2024 r., poprawiły się”, dodając, że zmienność cen żywności pozostaje ryzykiem warunkowym, w świetle z ostatnich doświadczeń.
Wraz ze spadkiem inflacji zasadniczej i ożywieniem popytu na obszarach wiejskich, w kwartale lipiec-wrzesień konsumpcja gospodarstw domowych gwałtownie wzrośnie.
„Kolejnym czynnikiem generującym koszty jest zwiększanie zatrudnienia przed sezonem świątecznym w dużych firmach z branży e-commerce, nie tylko w metrze, ale także w miastach II i III poziomu” – stwierdzono. W raporcie zauważono również, że popyt na szybko zbywalne towary konsumpcyjne (FMCG) przyspiesza, ponieważ firmy w odpowiedzi na zwiększoną długowieczność kierują reklamy do starszych konsumentów, oferując im produkty związane ze zdrowym stylem życia.
Komentując dane o PKB za I kwartał, w raporcie stwierdzono, że krajowe czynniki napędzające – spożycie osobiste i inwestycje brutto – były mocne, a eksport netto niezmiennie dodatnio wspierał wzrost produktu krajowego brutto (PKB). „Słabe wyniki rolnictwa zostały zrekompensowane prężnym sektorem produkcyjnym i odpornymi usługami” – dodał.
Pierwsza publikacja: 20 września 2024 | 20:52 JEST
