SEBI umożliwia funduszom wspólnego inwestowania kupno i sprzedaż swapów ryzyka kredytowego Nowe Delhi, 20 września (PTI) Organ regulacyjny rynku SEBI zezwolił w piątek funduszom wspólnego inwestowania na kupno i sprzedaż zarówno swapów ryzyka kredytowego (CDS), instrumentu mającego na celu zwiększenie płynności na rynku obligacji korporacyjnych Kroki.
Sebi stwierdził w okólniku, że elastyczność uczestnictwa w CDS będzie dodatkowym produktem inwestycyjnym dla funduszy inwestycyjnych.
Wcześniej fundusze inwestycyjne mogły wykorzystywać transakcje CDS wyłącznie do zakupu ochrony przed ryzykiem kredytowym posiadanych obligacji korporacyjnych. Transakcje te dotyczyły programów o ustalonym planie zapadalności (FMP) z okresami obowiązywania przekraczającymi jeden rok.
Teraz „postanowiono zapewnić funduszom wspólnego inwestowania większą elastyczność zarówno w kupnie, jak i sprzedaży CDS przy odpowiednim zarządzaniu ryzykiem” – powiedział Sebi.
W żargonie rynkowym swapy ryzyka kredytowego są jak umowy ubezpieczeniowe chroniące przed niewypłacalnością kredytobiorcy.
W przypadku funduszy wspólnego inwestowania CDS pomagają zarządzać ryzykiem związanym z posiadanymi dłużnymi papierami wartościowymi. Kiedy fundusz wspólnego inwestowania kupuje CDS, płaci sprzedającemu premię w zamian za ochronę w przypadku niewykonania zobowiązania przez daną obligację (podmiot referencyjny).
Sebi powiedział, że w nowych ramach fundusze wspólnego inwestowania mogą kupować CDS w celu zabezpieczenia ryzyka kredytowego związanego z posiadanymi dłużnymi papierami wartościowymi.
Jednakże ekspozycja CDS nie może przekroczyć wartości zabezpieczonego papieru dłużnego.
Organ regulacyjny stwierdził, że fundusze wspólnego inwestowania mogą kupować CDS wyłącznie od sprzedawców z ratingiem na poziomie inwestycyjnym lub wyższym.
Jeśli chodzi o sprzedawców CDS, Sebi powiedział, że fundusze wspólnego inwestowania mogą sprzedawać CDS w ramach inwestycji w dług syntetyczny zabezpieczonych gotówką, rządowymi papierami wartościowymi lub bonami skarbowymi. Jednakże jednodniowe i płynne programy funduszy wspólnego inwestowania nie mogą sprzedawać CDS.
Całkowita ekspozycja CDS programu – zarówno kupna, jak i sprzedaży – nie może przekroczyć 10 procent aktywów programu, powiedział Sebi.
Organ regulacyjny stwierdził, że ceny CDS będą oparte na rzeczywistych poziomach obrotu lub spreadach kredytowych.
Funduszom wspólnego inwestowania polecono ujawnienie szczegółów transakcji CDS, w tym ocen sprzedawców CDS i wszelkich umów ze spółkami z grupy sponsorów. Powiadomienie będzie skuteczne natychmiast.
Pierwsza publikacja: 20 września 2024 | 18:39 JEST