Biuro odpowiedzialności budżetowej (OBR) przyznało swoje ostatnie podejście do gospodarki i jest pełne dużych zmian w swoich projekcjach gospodarczych, ale także wiele czerwonych flag na temat poziomów niepewności wokół jej prognoz.
Powtórzą przemówienie kanclerza w Commons i Bank of England w zeszłym tygodniu, OBR ostrzegł, że istnieje wiele niepewności polityki, co utrudniło jej pracę.
Po pierwsze, istnieje groźba Donalda Trumpa zbliżające się taryfycoś, o czym wspomniał OBR, opisując „zaostrzenie globalnych ograniczeń handlowych”. Brakuje również zaufania do oceny rządowego planu ograniczenia korzyści dobrobytu, ponieważ nie miał wystarczająco dużo czasu na ich kontrolę.
Słowo „niepewność” pojawiło się ponad 50 razy w tym dokumencie.
Blog Money: Prześlij nam swoje pytania na temat tego, co oznacza dla Ciebie Spring Instrukcja
Oznacza to, że liczby te mogą się ponownie poruszać, a jeśli poruszają się w złym kierunku, Rachel Reeves Może wrócić jesienią, starając się znaleźć więcej oszczędności, aby spełnić jej zasady fiskalne.
Rzeczywiście, OBR ostrzegła, że jej miejsce na czas 9,9 mld funtów do 2029/30 jest historycznie niewielkie, „zaledwie jedna trzecia średniej 31,3 mld funtów, które kanclerzy odłożyli na swoje zasady fiskalne od 2010 roku”.
Ta głowa spadłaby do – 4,1 miliarda funtów w ciągu zaledwie sześciu miesięcy od października, gdyby kanclerz nie wykonał pracy w środę. Może z łatwością ponownie poślizgnąć się.
Wzrost o połowę
OBR obniżył swoje prognozy ekonomiczne na ten rok, zmniejszając wzrost o połowę z 2% do 1%.
Nawet to jest bardziej optymistyczne niż wielu innych prognoz, w tym Bank of England, który ma stawkę na 0,75%.
Kanclerz mówił o tym jako o globalnym zjawisku, ale jasne jest, że zaufanie biznesowe i konsumenckie spadło w domu wśród obaw dotyczących wyższych podatków biznesowych ogłoszonych w budżecie jesiennym.
Rzucają długie cień na gospodarkę, a ich prawdziwa siła będzie odczuwalna od następnego miesiąca, kiedy wzrośnie do składek ubezpieczeń społecznych uruchomić.
Lepszy obraz dla przyszłego PKB
Zły rok, ale OBR następnie podniósł swoje prognozy wzrostu przez kolejne lata.
Wzrost PKB wzrasta do 1,9% w 2026 r. Wraz ze spadkiem inflacji, stóp procentowych i cen gazu.
Wzrost wynosi średnio o 1,75% w pozostałej części dekady, pomagany o 0,4 punktu procentowego od kanclerza reformy planowania.
Reformy te odblokują 15,1 miliarda funtów za publiczną torebkę.
Reeves powiedziała, że był to największy wzrost, jaki OBR kiedykolwiek odnotował „dla polityki bez kosztów fiskalnych”. Organ nadzorczy powiedział, że pomoże odblokować 305 000 nowych domów rocznie do końca dekady, w porównaniu z najniższym dziesięcioleciem około 100 000 w 2024 r.
Użyj przeglądarki Chrome, aby uzyskać bardziej dostępny odtwarzacz wideo
Ed Conway bada liczby kanclerza
Produktywność w dół
Chociaż zaktualizował prognozy wzrostu, OBR obniżył prognozy wydajności.
Wydajność mierzy wydajność naszej gospodarki – ilość wzrostu, jaką może generować z zasobami.
Zwiększenie wydajności jest ogólnie uważane za klucz do odblokowania lepszych standardów życia w perspektywie długoterminowej.
OBR zasygnalizował, że populacja pracująca Wielkiej Brytanii jest większa niż wcześniej szacowana, podobnie jak poziomy zatrudnienia.
Nie znajduje to odzwierciedlenia w aktualizacjach prognozy wzrostu, co oznacza, że wydajność jest niższa. Powiedział, że pozostanie to produktywność o 1,3% niższa w 2029 r.
Użyj przeglądarki Chrome, aby uzyskać bardziej dostępny odtwarzacz wideo
Co powiedział Reeves w niecałe dwie minuty
Niezbędny wzrost standardów życia
To również ścisnęło standardy życia. Rzeczywisty PKB na mieszkańca był 0,7% poniżej prognozy października i 1,1% niższy niż w przeddzień pandemii. Jednak silny wzrost płac oznacza, że wyzdrowieje po tym roku, a dochody jednorazowe również będą cieszyć się wzmocnieniem.
Partia Pracy świętuje fakt, że dochody do dyspozycji rosną, z gospodarstwami domowymi „500 funtów rocznie za tym rządem”, ale OBR ostrzegł, że nie jest to sprawna podróż do lepszych standardów życia, z wzrostem składek na ubezpieczenia społeczne, a także wyższe podatki z powodu progu podatku dochodowego zamrożonego dochodowego, które zaczynają obarze w stosunku do dyspozycji do 2027 r.
Następnie znów podnosi się, ponieważ progi te są nieskrotyczne.
Wszystko to ma powiedzieć, że przed nami wyboista i niepewna podróż.
Nic nie podkreśla tak lepszego niż ten rozdział z raportu: „Znaczna niepewność otacza krajowe i globalne rozwój gospodarczy.
„Gdyby przewidywane odzyskanie w Wielkiej Brytanii wzrost wydajności nie zmaterializuje się i nadal śledzi swój niedawny trend, wówczas produkcja byłaby o 3,2% niższa, a obecny budżet wyniósłby 1,4% PKB w deficycie do końca dekady.
„Wzrost stawki banku o 0,6 punktu procentowego i oczekiwania z pozłacania wydajności w całej prognozie wyeliminowałoby bieżącą salon.
„A jeśli globalne spory handlowe eskalują, aby uwzględnić 20 punktów procentowych wzrostu taryf między USA a resztą świata, może to zmniejszyć PKB w Wielkiej Brytanii o szczyt o 1% i zmniejszyć obecną nadwyżkę w roku docelowym do prawie zera”.
