Albowiem wszystkich trylionów spędzonych na dążeniu do sztucznej inteligencji (AI) nadal nie może odpowiedzieć na pytanie egzystencjalne: czy AI jest naprawdę transformującą technologią, podobną do kolei, czy bańka, która ma się rozerwać, zabierając ze sobą globalne rynki?
W przypadku nieobecności (na razie) ostatecznej odpowiedzi cyfrowej, wydajność producenta chip Nvidia jest dobrym proxy.
Największa na świecie firma pod względem wartości opublikowała kwartalne wyniki, które dają wskazówki na temat przyszłości, a także dowody obecnych wyników.
Wzrost Nvidii jest zasadniczo powiązany z AI. Nazwa opracowała układy graficzne (GPU), które zasilały grę, a do 2022 roku przekroczyła 9 mld USD. Suma uporządkowana, ale wkrótce zostanie przyćmiona, gdy dyrektor generalny Jenson Huang zauważył potencjał swojego GPU w rodzącej się technologii AI i rzucił całą firmę za jej rozwojem.
Najnowsze pieniądze: Linia lotnicza sprawia, że podróżnicy plus kupują dwa miejsca
To było naprawdę transformacyjne.
Po tym, jak Chatgpt dostarczył publiczny dowód koncepcji dla dużych modeli AI (LLM) na początku 2023 r., Nvidia wystartowała. W zeszłym roku wycena wzrosła i wzrosła już o 35% w tym roku na drogę do wartości rynkowej 4,4trn.
To dwukrotnie wyższa wartość każdej firmy w FTSE100 łącznie i dostaje się o 25% większy niż całkowity PKB w Wielkiej Brytanii.
Wraz z wyceną stratosferycznymi są jednak podobnie wzniosłe oczekiwania, co pomaga wyjaśnić, dlaczego pomimo zgłoszenia 46,7 mld USD w przychodach w drugim kwartale i 26,4 mld USD zysków, zarówno przed oczekiwaniami, jak i ponad 50% rok do roku, rynki początkowo były nieudczone i Akcje NVIDIA spadły o 3% w handlu po zamknięciu.
Ten sentyment może nie trwać, ale można je wyjaśnić pytaniami dotyczącymi dostępu Nvidii do chińskich rynków, zablokowanych do niedawna przez Donalda Trumpa. Huang zawarł umowę z prezydentem USA, aby przekazać ponad 15% swoich przychodów ze sprzedaży do Pekinu, ale dopóki nie zostanie zapisany, Nvidia nie jest ani rezerwacją ani prognozowaniem chińskich przychodów.
Użyj przeglądarki Chrome, aby uzyskać bardziej dostępny odtwarzacz wideo
Czy plan AI Trumpa jest manifestem „technologii brata”?
Wibracje wokół AI również się zmieniły w ostatnich miesiącach. Niedawny raport Massachusetts Institute of Technology znalazł niewielkie dowody znaczących zwrotów z inwestycji AI pomimo ogromnych wydatków w całym krajobrazie korporacyjnym.
A po tym, jak Chatgpt-5 Openai wystrzelił w letnich recenzjach, jego założyciel Sam Altman, jeden z największych beneficjentów szumu, zastanawiał się na głos, czy rynek został przegrzany.
Pomimo hałasu Nvidia uważa, że ma dużo drogi do biegania i nie bez powodu. Giganci technologiczni Google, Microsoft, Meta i Amazon i wielu innych ścigają potencjał sztucznej inteligencji, być może niepewni, co może ostatecznie dostarczyć, ale desperacko desperacko by się dowiedzieć.
Ten impuls zwiększa ogromne inwestycje w sprzęt. Ponad 41 mld USD przychodów z Q2 NVIDIA pochodziła ze sprzedaży sprzętu do centrum danych i przewiduje, że kolejne 3-USD-4 TN zostanie zainwestowane w infrastrukturę AI do końca dekady.
Jeśli cokolwiek w tej skali zostanie zrealizowane, Nvidia i Jenson Huang będą wygrać. Podobnie jak pionierowie kolei, którzy przetransportowali poszukiwaczy na zachód podczas Kalifornijskiej gorącej gorączki złota, jest to mniej ważne, że szukają szczęścia, dopóki wciąż próbują.
